旅遊資源開發及經營
1. 日光旅文SGP完成9000萬元融資嘉德資本領投
10月26日，北京日光旅文商業經營管理有限公司（以下簡稱日光旅文）在北京成功召開日光旅文SGP品牌暨戰略融資發布會，宣布完成由嘉德資本領投的9,000萬元A輪融資。
SGP自然度假營地樂園（SUNSHINE GLAMPINGPARK） 是日光域集團旗下針對家庭用戶的高端度假品牌，主要產品為以自然度假為特色的全新的度假綜合體業態。日光域集團CEO孫建東告訴稱，本輪融資將用於新項目的落地，未來5年，SGP將在全國打造100個各類營地樂園。
新旅界研究院觀點：在國內，營地度假樂園是一個剛剛起步的產業，市場認知度不高，客群規模有限，產品品質不夠。但在歐美等發達國家，營地已經是一種主流的休閒度假形式。中國營地產業和歐美的差距，究竟是中國遊客和歐美遊客的消費習慣不同？還是產業發展階段和成熟度的不同？新旅界研究院認為，答案是後者，歸根結底在於我們缺乏好的產品和經營團隊。
目前SGP已開業北京日光山谷、海南日光海岸兩個項目。從開業項目及已經透露的信息來看，一個標準的SGP自然度假營地樂園，占地千畝規模，以200-300個特色住宿單元、2-3個主題餐廳、20-30個娛樂活動項目組成的自然度假休閒綜合體，同時開發10-15條周邊資源串聯線路，形成集目的地與集散地於一體的新型度假場景。
這樣設計合理、內容豐富的營地產品在國內是並不多見的，其抓住了中國營地缺乏好產品的痛點，推動行業產品品質向前邁進了一步。不過，好產品還需要好的經營，SGP的經營實力如何，還有待時間檢驗。
2. 華僑城A 2.8億元收購麗江齊海
10月25日，華僑城A宣布擬以2.8億元人民幣收購麗江濟海文創投資開發有限公司（以下簡稱「麗江濟海」）51%股份。麗江齊海是雲南文化產業投資控股集團（簡稱「雲南文投」）全資子公司，主營文化項目投資、文化產業園區開發建設及管理、房地產開發經營、房屋租賃、酒店管理、文化旅遊開發、組織文化會展、職能技能培訓、文化藝術交流活動等。截止2018年9月30日，淨資產734萬元，負債2.76億元。
新旅界研究院觀點：麗江齊海是雲南文投的子公司，主要業務為圍繞雲南文投的旅遊和文化項目做房地產開發。2017年華僑城集團入主雲南文投後，麗江齊海也成為華僑城集團間接控股子公司。
此次交易是華僑城集團入主雲南文投的後續，華僑城A收購麗江齊海，獲得後者的土地資產和開發建設中的項目，增加新的利潤增長點。同時本次交易後，華僑城A與雲南文投公司在旅遊文化資源及當地政府的支持形成優勢互補，可共同打造標桿項目。
旅遊分銷及服務
3. 馬蜂窩可能將完成新一輪融資騰訊領投
10月25日，有消息稱馬蜂窩即將完成新一輪融資，由騰訊產業共贏基金領投。目前，馬蜂窩和騰訊產業共贏基金對此並未作出回應。
有媒體從多個信源處了解到，馬蜂窩在3個月以前開始進行本輪融資，領投方為騰訊，投後估值20億美元，高鵠資本擔任融資顧問。據一名接近交易的人士稱，馬蜂窩本輪融資基本已經確定，只是股權認購協議還沒簽。
新旅界研究院觀點：馬蜂窩這輪融資的時間點十分微妙。在10月20日，有自媒體曝光馬蜂窩旅行網存在抄襲和評論造假，並強烈質疑其估值的合理性。對此，馬蜂窩已經以「名譽侵權」為由向法院提出訴訟。綜合各方信息來看，馬蜂窩無疑存在抄襲和虛假點評的現象。那麼抄襲和虛假點評是否會影響馬蜂窩的核心價值呢？
目前來看，並不會產生太大影響。首先，投資人在投入真金白銀之前，都會對標的公司進行詳盡的調查，對於抄襲和造假無疑是心知肚明，並且到了D輪融資，投資人更看重的是標的公司的變現能力及業績增長速度。馬蜂窩的營收及盈利能力，是其估值的依據。
馬蜂窩的競爭壁壘是其形成了覆蓋全球旅遊目的地的高質量旅遊攻略及POI庫，不少用戶心中已經是不可替代的旅遊決策入口，依托於此，馬蜂窩接入大量供應商為用戶提供碎片化目的地服務，形成從決策到交易到服務再回到內容貢獻的完整閉環，形成強大的用戶黏性。抄襲和虛假的點評僅是這一體系的附庸，而不占據核心價值。
旅遊資本市場
4. 海免公司51%股權無償劃撥中國旅遊集團
10月22日晚，中國國旅公告稱，公司控股股東中國旅遊集團(以下簡稱「旅遊集團」)當日與海南省國資委簽署了股份無償劃轉協議，海南省國資委將其持有的海南省免稅品有限公司(以下簡稱「海免公司」)51%股權無償劃轉給旅遊集團。與此同時，旅遊集團將其持有的中國國旅2%的股份)無償劃轉給海南省國資委持有。
這意味著，中國國旅將和海免公司進行深度整合，中國國旅或獨占海南免稅市場。公告稱，本次劃轉完成之後，旅遊集團將立即啟動將所持海免公司51%股權注入上市公司的程序。
新旅界研究院觀點：海免公司目前負責經營海口的美蘭機場免稅店，持有美蘭機場免稅店51%股權。2017年，美蘭機場免稅店做到營業收入約21億元，同比快速增長超過30%。此次隨著海免股權的注入，中國國旅將進一步整合海南免稅資源。
此前中國國旅旗下中免集團中標的香港、首都機場、上海免稅業務的相繼並表，本次海免的並入，未來中國國旅免稅品銷售規模有望超過300億元，在國內免稅市場的占有率繼續提高，免稅龍頭地位進一步鞏固。
此次劃撥也充分顯示了高層政府推動中國國旅免稅業務做大的決心，這背後的原因顯然是中國消費力隨著出境遊流失海外的情況較為嚴重，高層政府寄希望於做大中國的免稅企業，通過遍布機場、港口的城市的免稅店，促使流失海外的消費力回流。
5.新龍國際酒店板塊新龍酒店赴港IPO
10月22日，新龍國際（00529.HK）旗下酒店板塊新龍酒店集團向港交所遞交IPO申請。新龍酒店在日本從事物業投資，專注於酒店物業出租及營運，在日本擁有18項物業，總建築面積合共約21.04萬平方米。2015年-2017年及2018年上半年，新龍酒店做到收益分別為18.89億日元、25.31億日元、29.81億日元、15.37億日元；公司擁有人應占淨利潤分別為19.99億日元、18.79億日元、11.74億日元、7.10億日元。
新旅界研究院觀點：新龍國際是一家香港上市公司，主要業務為分銷IT產品，包括電腦系統、電腦軟件、電腦周邊設備及網路產品及房地產投資，其的市場主要在東南亞包括香港、新加坡、馬來西亞及泰國。
然而IT產品分銷行業有諸多不確定性，如產品變化快、市場風險高、管道價值低，並且隨著其目標市場上本土競爭對手的成長，新龍國際的市場份額面臨較大的壓力。因此，新龍國際提早布局，很早就進入到酒店、物業投資等領域，這些領域雖然回報率較低，但勝在現金流穩定、抗風險能力強、有資產保值功能，尤其是日本市場規範，資產安全性較高。投資日本的酒店物業，坐收租金回報，在新龍國際看來，這是不錯的選擇。
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